Приобретая акцию, человек получает в собственность долю от бизнеса, совершая инвестирование. Это разновидность ценных бумаг, дающая возможность получить доход от котировок или дивидендов. Перед покупкой стоит понять, чем отличаются привилегированные акции от обычных, также изучить свойства каждого актива подобного характера.

Простые акции именные

Что такое обычные акции?

Каждая компания, зарегистрированная в качестве акционерного общества, формирует свои активы в форме акций, служа эмитентом. Сами акции — разновидность ценных бумаг, документально подтверждающих владение инвестором доли уставного капитана организации. Это дает ему право на получение прибыли / части имущества, если эмитент будет признан банкротом.

ОАО реализуют свои ценные бумаги открыто через фондовый рынок, а ЗАО — распределяют их между учредителями.

Рыночная стоимость активов зависит от развития бизнеса. Организации-эмитенты могут выпускать обычные или привилегированные акции, последние должны составлять максимум ¼ уставного капитала.

Ценные бумаги (ЦБ) приносят прибыль владельцам в форме дивидендов — регулярных выплат, перечисляемых частями с чистой прибыли фирмы.

Официальный документ, с печатью и данными организации. Имеет все знаки отличия, подделка его считается нарушением законодательства

В классическом случае, при долгосрочных вложениях, доходность будет выше прибыли от других видов бумаг, вследствие роста капитала и развития деятельности компании. Таким образом можно компенсировать свои инвестиционные риски.

Владельцы простых акций вправе присутствовать на общем собрании акционеров и выступать там. Торговля ЦБ производится через фондовые биржи и внебиржевой рынок. Существует рыночная и номинальная типы стоимости:

  • Рыночная — курс согласно котировкам фондовой биржи, то есть колеблющаяся стоимость между покупкой и продажей. Рыночная цена общего количества ЦБ, эмитированного компанией составляет ее капитализацию.
  • Номинальная — цена, написанная на акции. Обозначает часть от уставного фонда эмитента. Выплата дивидендов осуществляется пропорционально этой доле.

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции («префы») — разновидность ценных бумаг, дающая владельцу первоочередное право получать дивиденды с фиксированными выплатами.

Внешне могут отличаться по дизайну, но имеют те же требования к оформлению

Как правило, имеют ограничения на принятие решений, касающихся управления компанией-эмитентом. Также владелец лишен голоса в процессе собраний. Зато при возникновении просрочки по выплате дивидендов, держатели обретают право голоса.

Если эмитент вдруг разорится или будет ликвидирован, то инвесторы вправе получить компенсацию своих убытков первыми — часть собственности компании.

Стоимость привилегированных акций одного предприятия по своему номиналу, согласно законодательству, не должна превышать 25 % доли от уставного капитала АО.

Простыми словами выражаясь, привилегированные акции — бумаги смешанного типа, соединяющие черты простых акций и облигаций (долговых обязательств).
Разновидности привилегированных акций

Преимущества и недостатки

Когда финансовый консультант объясняет своему клиенту отличия между двумя типами акций, рассматривает преимущества их и недостатки. Нагляднее все видно в формате таблицы.

Таблица 1. Привилегированные акции (АП).

Плюсы Минусы
Фиксированный доход, перечисляемый в порядке приоритета. Нет права голоса — владельцы АП не смогут влиять на управление компанией.
Низкая волатильность — цена АП не подвержена тенденциям фондового рынка. Она привязана к % ставкам, что более комфортно при долгосрочных вложениях. Эмитент вправе затребовать акции обратно, дивиденды не зависят от объема выпуска и прибыльности бизнеса, может падать при увеличении доходности.
Инвестиции компенсируются, если эмитент обанкротился, а активы его распроданы.
Рейтинги — АП имеют высокие рейтинги и оценены агентствами как Moody’s или Morningstar.
Стоят дешевле на фондовых рынках.

Таблица 2. Обычные.

Плюсы Минусы
Их легко покупать и в дальнейшем продать. Нет гарантии получения дохода.
Найти нужную бумагу несложно, все происходит онлайн.
Большой выбор эмитентов. Стоимость актива зависит от деятельности эмитента и ТОП-менеджеров.
Воплотить любую стратегию по собственным видениям фондового рынка, допуская риски и планируя доходность.
Есть плюсы и минусы

Чем хороши или плохи для эмитента простые акции также показано в таблице.

Плюсы Минусы
Не обязательно платить дивиденды. Вложения инвесторов зачастую «разбавляются» так сокращается доля каждого.
Рассчитаться можно, выдав акционерам новые акции.
Не обязательно компенсировать инвестиции. После выпуска новой партии акций, имеющих право голоса, влияние «старых» инвесторов ослабевает.
Эмитент свободен в своей деятельности, т.к. его активы не касаются компаний-заемщиков.
Можно увеличить свой капитал, реализуя ЦБ, что позитивно отразится на кредитном рейтинге. Эмиссия простых акций требует существенных расходов, облигации обходятся дешевле. Ведь дилеры хотят высокие проценты за размещение.
Рост ликвидности ЦБ при активной реализации их на рынке привлекает инвесторов.

 

Приобретение акций считается одновременно прибыльным и рискованным делом. Знающие инвесторы формируют портфель из нескольких типов ЦБ, активно ведя торговлю через фондовые биржи. Получают прибыль от разницы стоимости.

Интересно, как складывается номинальная стоимость акций в России, почему-то обычные часто оцениваются дороже привилегированных.

Интересная зависимость

Основное преимущество последних — они могут гарантировать получение фиксированной суммы дивидендов в порядке приоритета, если эмитент вдруг обанкротится или будет ликвидирован.

Чем отличаются?

Акции обычные и привилегированные, отличия между которыми прописаны в содержании ФЗ-208, их можно увидеть наглядно.

Признаки Обычные акции Привилегированные
Номинальная цена Одинаково стоят все и зачастую выше «префов». Может отличаться в зависимости от типа.
Доля от уставного капитала Нет ограничений. Максимум 25 %.
Право голоса Предполагается. Нет.
Дивиденды Определяются решением собрания, размер зависит от деятельности компании. Определен Уставом изначально.
Доход при ликвидации Нет гарантии, будет выплачен по принципу остатка. Определен Уставом изначально и рассчитывается в порядке приоритета.

Важно рассмотреть каждый пункт более подробно.

Типы

Обычные акции известны одного типа, привилегированные — 2, кумулятивные и конвертируемые.

Различие между ними будет видно, если компания вдруг перестает выплачивать дивиденды. Тогда владельцы конвертируемых ЦБ обретает право голоса при участии в собрании. У владельцев же кумулятивных бумаг дивиденды копятся. И следующая выплата будет с доплатой.

Механизм движения ЦБ

Дивиденды

Получение дивидендов привлекает инвесторов, почему они чаще выбирают акции. Однако, АО не обязано платить владельцам обычных ЦБ. Хотя большинство компаний на практике организовывают выплаты с целью привлечения людей и повышения спроса.

Зато обладателям АП должны стабильно перечислять деньги, вдобавок, фиксированной суммой. Исключение — отсутствие дохода. Тогда в виде компенсации, им дают право голосовать на акционерных собраниях.

Механизм начисления дивидендов и их размер отражен в содержании Устава компании. Там прописана формула расчета, также условия получения для обладателей разных акций.

Дивидендная политика Газпром для примера.

Управление компанией

Владельцы привилегированных акций, в отличие от обыкновенных права голоса на собраниях не имеют. Обретают его в особых случаях. Участвуют, если не получили дивидендов, заодно могут голосовать при освещении вопросов, касающихся банкротства, ликвидации, реорганизации, изменения размера, условий или сроков выплаты эмитента.

Права при ликвидации компании

Если компания-эмитент объявляется банкротом, то инвесторы формируют очередь для получения компенсаций. Отличать владельцев АП в таких случаях легко, им платят первыми. И размер компенсации уже отражен в Уставе.

Держателям простых ЦБ ликвидационные выплаты не имеют конкретной суммы. Есть риск остаться вовсе без денег, если активов фирмы на всех не хватит.
Можно сравнить оба типа ЦБ на практике

Отличить их в таблице, где представлены все акции, легко. В конце наименования привилегированных будет буква «P», к примеру, «SBER» — простая, «SBERP» — уже привилегированная.

Ликвидность

Простые акции по ликвидности более эффективны. Объемы торгов у них выше. ЦБ проще реализовать или приобрести, если необходимо.

На рынке всегда большой выбор. Часто в свободном обращении оказывается высокая доля префов. Последние обычно не котируются за рубежом на фондовых площадках и не берутся в расчет глобальными индексами. Что превращает АП в нишевую отрасль.

Стоимость одного типа ЦБ может быть ниже другой, но дивиденды по обеим одинаковые.

Принцип работы и отличие стоимости

Принцип работы у них также отличается, заключается в отношении компании — по одним выплаты обязаны платить, по другим нет. Сумма фиксированная или зависит от объема производства.

Дивидендная политика имеет значение, наряду с содержанием Устава. Компания вправе вносить условия или поправки, отражающиеся на прибыли акционеров. Может отклониться от заданной ранее политики, если такое прописано в Уставе.

Раньше ОА стоили выше префов и разница оставалась стабильной за счет более высокого интереса к первым. Однако, рынок начинает меняться, там появляется все больше инвесторов, желающих вложиться долгосрочно. Им нужны надежные активы с понятными дивидендами. Поэтому разница по стоимости ОА с АП постепенно сокращается.

Цена на акции формируется на бирже

Особенности выбора между акциями

Выбор акции зависит от индивидуальной стратегии инвестора. При краткосрочных инвестициях более эффективны простые. Колебания цен у них сильнее, поэтому на разнице можно заработать прилично. Зато риск лишиться денег тоже высокий.

Привилегированные подойдут клиентам, желающим вложить средства на приличный срок, стабильно получая фиксированные суммы дивидендов от эмитента.

Универсальных рекомендаций, касающихся выбора определенных ЦБ нет, знающие инвесторы формируют портфель из разных активов. Чтобы при риске потерять в одном, восполнить утраты в другом месте. Например, 2 % долгосрочных вложений, 10 % — краткосрочных, с постоянным отслеживанием рынка.

Рекомендуется изучить ликвидность и другие факторы перед приобретением. А также не брать сразу много, смотреть на других инвесторов.

Видео по теме статьи

Какая разница между двумя типами акций? Об этом подробно рассказано в видеоролике ниже.

Заключение

Имеет значение деятельность компании-эмитента. Если она давно на рынке и стабильно развивается, то ее привилегированные акции надежны и люди выбирают их для совершения долгосрочных вложений со стабильными перечислениями. Причем, одновременно приобретают обыкновенные ценные бумаги для быстрых сделок.